財神俱樂部

選擇權的操作秘笈   中華民國社會教育協會

                                      財務長:王枝財  

(一 )、為什麼要學選擇權?  

優點有: 

(1)以小搏大!風險有限!

(2)可以避險!對沖賺差價!

(3)費用低廉!增加市場知識!

(4)沒有期指當天斷頭追繳危機!

(5)免除股票炒作騙線不當限制!

缺點:

(1)莊家與散戶的對決!

(2)遊戲規則有利莊家!

(3)有時間價值因素考量!

(二)、股票投資買賣超級比一比

(三)、選擇權(options) 的定義 

是一種權力交易的買賣~~~(沒有履行義務規定)，買方『權力』持有人:可自由選擇在一定時間內，以固定的價格數量，要不要向賣方進行標的交易。

莊家與散戶的對決，莊家避險先賣散戶套利先買。是以小搏大的理財工具~~~(有時間價值的考量)，先買後賣風險有限，確是有利莊家的不公平設計。

(四)、選擇權(options) 契約內容: 

一、契約當事人(參與買賣者)。

二、契約標的(期貨、股票、指數等)。

三、契約到期日(當月、下個月、三個月、半年)。

四、履約價格(標的約定價格*履約比率)。

五、權利金(買方以交易價格付給賣方取得權利)。

六、保證金(先賣出賣權put需繳付保證金額)。

七、結算(約定與交易價格差額作現金結算)。  

(五)、選擇權(options)交易型態: 

交易型態:(買權call與賣權put)方式(先後買賣)

買call:對標的物看漲，付履約金買進權利。

賣call:先買後賣獲利了結。莊家先賣後買為對沖。

買put:對標的物看跌，付履約金買進權利。

賣put:先買後賣對沖獲利。先賣要加付保證金。

(六)、台指選擇權代碼TXO: 

以台灣加權股價指數為標的:

交易時間:08:45~13:45。報價單位:指數50點算一點，未滿以0.5計。

契約權利金:交易點數*新台幣50元。結算日:每月的第三個星期三。

權利金=內含價值+時間價值。(買權)內含價值=市價-履約價。

(賣權)內含價值=履約價-市價。 內價盤整、平價轉折、外價大行情。

(七)、選擇權買賣秘笈:

  A.風險管理三度空間評估分析

  環境制度面:重視經濟政策、景氣循環與產業的基本面。

  情境市場面:學會技術理論分析、K線、指標與型態涵意。

  心境心裡面:控制個人操作紀律，掌握法人籌碼消長。

   B. 買賣策略方法與時機

   評估判斷大盤的結構走勢，多頭以先買後賣CALL為主，空頭買 

   PUT等待急跌獲利。盤整盤或結算前十天不買賣。

 C. 散戶操作紀律要領

一、認知與角色思考:

    (1)充分了解遊戲規則設計。

     (2)時間價值冰融理論，階梯式線型。

     (3)大戶避險與散戶套利對沖的應用。

二、以小搏大賺差價要嚴守紀律:

    (1)每月定額小量買賣，細水長流嚴控風險。

     (2)波段評估判斷學習、多空避險差價對沖。

     (3)分批買賣、抓住時間成本與波動時機。

     (4)盤整休兵、連三紅反向操作、連五紅加碼。

三、操作秘笈

     (1)大盤分析研判，預先規劃建倉反向進出。

     (2)金字塔模式操作，四段式買進與分批賣出。

     (3)大盤整盤時，買權賣權同時布局套利。

     (4)最佳買賣時間點為結算前20~40交易日。

     (5)結算前20日內可考量當莊家，賣出put賺利息。

(八)、研究分享與期望

理財是專業知識與生活藝術，要養成健康習慣與快樂心情 ，

去除貪婪恐懼的心理 ，蕭灑應對每天的行情!

別永遠後悔!!

假如您沒有大局觀就沒方向，不懂技術分析很難掌握波段 ，

結構分析、資金流向找主流，波浪分析、時間轉折斷多空 ，

理性客觀、資金規劃控風險，當機立斷、資訊工具借東風 ，

財務規劃、金字塔式的操作，融會貫通、進出有據賽神仙。